spContent=该课程具有如下三点突出特色： 第一，基于风险管理视角，讲解传统的投资组合理论、期货风险对冲理论、期权风险对冲理论。传统证券投资学理论仅讲解均值-方差模型下的资产配置问题，本课程同时讲解推导均值-VaR模型和均值-ES模型下的投资组合理论或期货对冲套利理论，因此，拓展投资组合理论的知识边界。 第二，结合金融市场的实际诉求，加入金融衍生产品套利模块内容，分章节推导和构建资产最优配置理论和风险对冲套利策略。采取“金融理论—软件实现—风险控制”三步思路讲解课程，讲述风险管理视角下的最优资产投资配置理论与实践，以期进一步丰实新时代符合金融市场需求的高层次人才的知识结构。 第三，以Python编程为工具，程序化实现最优的资产配置、风险对冲和套期保值等有关的量化投资模型，以编程技术和实操为指导，通过不断回测、改进、优化模型指导学生如何构建一个行之有效的量化投资策略，以实践促进理论的改进和完善。
该课程具有如下三点突出特色： 第一，基于风险管理视角，讲解传统的投资组合理论、期货风险对冲理论、期权风险对冲理论。传统证券投资学理论仅讲解均值-方差模型下的资产配置问题，本课程同时讲解推导均值-VaR模型和均值-ES模型下的投资组合理论或期货对冲套利理论，因此，拓展投资组合理论的知识边界。 第二，结合金融市场的实际诉求，加入金融衍生产品套利模块内容，分章节推导和构建资产最优配置理论和风险对冲套利策略。采取“金融理论—软件实现—风险控制”三步思路讲解课程，讲述风险管理视角下的最优资产投资配置理论与实践，以期进一步丰实新时代符合金融市场需求的高层次人才的知识结构。 第三，以Python编程为工具，程序化实现最优的资产配置、风险对冲和套期保值等有关的量化投资模型，以编程技术和实操为指导，通过不断回测、改进、优化模型指导学生如何构建一个行之有效的量化投资策略，以实践促进理论的改进和完善。
—— 课程团队
课程概述
讲解在证券投资过程中的有关金融风险管理的理论与技术，结合现代软件编程技术，采用“三位一体”的知识结构与教学理念向同学们详尽介绍“金融理论知识——软件编程实现——投资风险控制”的有关内容。从量化投资视角，向同学们介绍风险管理的有关知识与测度技术方法，重点阐述在量化投资过程中的有关风险测度、风险对冲与风险管理。内容包括：金融风险管理概论、金融风险度量方法、债券投资的风险管理、投资组合理论及其拓展、套期保值理论、期货风险对冲套利、期权希腊值风险对冲、期权风险对冲套利实现等。上述有关内容均采用Python软件实现风险估计、风险对冲和交易套利。让学生掌握金融市场证券投资过程中的有关风险管理知识与技术。
授课目标
（1）让学生掌握全面的金融风险管理技术方法，包括波动率、极差波动率、GARCH族波动率、VaR、ES、SRISK等风险测算模型及其Python应用。
（2）让学生掌握资产配置理论及其应用，包括投资组合理论、期货风险对冲理论、期权风险对冲理论等，其中，除了讲解传统的均值-方差模型下的资产配置和风险对冲理论，同时，还介绍均值-VaR、均值-ES框架下的资产配置和风险对冲理论及其应用。
（3）在教学中提供课程所有程序、数据，录制视频手把手教导学生如何一步一步在Python软件中实现程序操作。特别是，基于Python程序对资产配置、风险对冲和套期保值等理论模型进行实盘实验，让学生能够学以致用，以实践促进对理论的理解。
课程大纲
第一单元 金融风险管理概论：量化投资视角
课时目标：学习目标：1. 理解量化投资视角下的金融风险管理；2. 掌握金融风险定义、分类；3. 了解资产配置与风险管理发展历史；4. 了解本课程授课体系及安排。
1.1 金融风险定义
1.2 金融风险分类
1.3 量化投资：资产配置与风险管理
1.4 本课程授课体系
【课后题10道】第一章 金融风险管理概论：量化投资视角（加选择题解析）
第一单元 金融风险管理概论：量化投资视角 PPT
第一单元 金融风险管理概论：量化投资视角 Python code
第一单元 金融风险管理概论：量化投资视角 Python程序实现视频讲解
第二单元 风险管理之市场风险度量（上）
课时目标：学习目标：1. 掌握波动率、隐含波动率定义及其测定；2. 掌握ARCH、EWMA、GARCH以及GARCH族模型；3. 掌握非线性GARCH建模；4. 掌握极差波动率以及多种资产风险评估方法。
2.1 波动率与隐含波动率的定义
2.2 资产风险的度量
2.3 ARCH模型建模
2.4 EWMA模型建模
2.5 GARCH模型建模
2.6 其他GARCH族
【课后题10道】第二章 风险管理之市场风险度量（上）
第二单元 风险管理之市场风险度量（上）PPT
第二单元 风险管理之市场风险度量（上）Python code
第二单元 风险管理之市场风险度量（上）Python程序实现视频讲解
第二单元 风险管理之市场风险度量（下）
课时目标：学习目标：1. 掌握VaR定义及其测算；2. 掌握ES定义及其测算；3. 掌握边际VaR、增量VaR、成分VaR及其测算；4. 掌握SRISK定义及其测算。
3.1 VaR定义
3.2 边际VaR、增量VaR、成分VaR
3.3 VaR的优点与缺陷
3.4 预期亏损ES
3.5 SRISK方法和其他分布的VaR与ES测算
3.6 VaR和预期亏损估计应用
【课后题15道】第二章（下）风险管理之市场风险度量
第二单元 风险管理之市场风险度量（下）PPT
第二单元 风险管理之市场风险度量（下）Python code
第二单元 风险管理之市场风险度量（下）Python程序实现视频讲解
第三单元 债券投资的风险管理
课时目标：学习目标：1. 掌握债券久期定义及其测算；2. 掌握债券凸性定义及其测算；3. 掌握债券投资组合的风险管理。
4.1 债券线性风险管理——久期
4.2 债券非线性风险管理——凸性
4.3 债券投资组合风险管理
【课后题10道】第三章 债券投资的风险管理（选择题解析）
第三单元 债券投资的风险管理 PPT
第三单元 债券投资的风险管理 Python code
第三单元 债券投资的风险管理 Python程序实现视频讲解
第四单元 证券投资组合理论与策略
课时目标：学习目标：1. 了解证券投资组合发展历程；2. 掌握投资组合前沿理论、资本资产定价模型；3. 掌握CML和SML理论及其应用。
5.1 证券投资组合理论发展历史
5.2 有效投资组合的确定
5.3 CAPM与应用：风险与期望收益关系
5.4 CML与SML关系
5.5 多因素套利定价理论
【课后题8道】第四章证券投资组合理论与策略
第四单元 证券投资组合理论与策略 PPT
第四单元 证券投资组合理论与策略 Python code
第四单元 证券投资组合理论与策略 Python程序实现视频讲解
第五单元 证券投资组合理论的扩展与应用
课时目标：学习目标：1. 掌握可卖空情形下的多种风险资产配置；2. 掌握不可卖空情形下的多种风险资产配置；3. 掌握可卖空情形下的债券与多种风险资产配置；4. 掌握不可卖空情形下的债券与多种风险资产配置；5. 掌握基于VaR、ES修正的投资组合理论及其应用。
6.1 多种风险资产情形—可卖空情形
6.2 无风险资产与多种风险资产情形—可卖空情形
6.3 不可卖空情形的投资组合确定
6.4 基于VaR修正的投资组合理论
6.5 基于ES修正的投资组合理论
6.6 最优投资组合构建的应用
【课后题11道】第五章 证券投资组合理论的扩展和应用
第五单元 证券投资组合理论的扩展与应用 PPT
第五单元 证券投资组合理论的扩展与应用 Python code
第五单元 证券投资组合理论的扩展与应用 Python程序实现视频讲解
第六单元 期货套期保值理论与应用
课时目标：学习目标：1. 掌握套期保值定义及其应用；2. 掌握基于方差、VaR、ES模型的套期保值理论；3. 掌握套期保值理论的程序实现。
7.1 .套期保值界定
7.2 基于方差模型的套期保值理论
7.3 基于VaR模型的套期保值理论
7.4 基于ES模型的套期保值理论
【课后题10道】第六章套期保值理论与策略
第六单元 期货套期保值理论与应用 PPT
第六单元 期货套期保值理论与应用 Python code
第六单元 期货套期保值理论与应用 Python程序实现视频讲解
第七单元 期货风险对冲套利理论与应用
课时目标：学习目标：1. 掌握统计套利定义及其应用；2. 掌握股指期货跨期套利策略及其应用；3. 掌握跨市场期现套利策略及其应用；4. 掌握R-breaker管理期货策略及其应用。
8.1 统计套利基本概念
8.2 股指期货跨期套利策略
8.3 跨市场期现套利策略
8.4 R-breaker管理期货策略
【课后题10道】第七章 期货风险对冲套利理论与策略
第七单元 期货风险对冲套利理论与应用 PPT
第七单元 期货风险对冲套利理论与应用 Python code
第七单元 期货风险对冲套利理论与应用 Python程序实现视频讲解
第八单元 期权希腊字母风险对冲理论与应用
课时目标：学习目标：1. 掌握期权希腊字母的定义；2. 掌握期权希腊字母风险对冲分类及其应用；3. 掌握期权希腊字母动态对冲理论；4. 掌握希腊字母恒等式及其含义。
9.1 期权风险对冲策略
9.2 Delta希腊字母对冲
9.3 Gamma希腊字母对冲
9.4 Theta希腊字母对冲
9.5 Vega希腊字母对冲
9.6 Rho希腊字母对冲
9.7 希腊字母恒等式
【课后题10道】第八章 期权希腊字母风险对冲理论与应用
第八单元 期权希腊字母风险对冲理论与应用 PPT
第八单元 期权希腊字母风险对冲理论与应用 Python code
第八单元 期权希腊字母风险对冲理论与应用 Python程序实现视频讲解
第九单元 期权风险对冲套利理论与应用
课时目标：学习目标：1. 掌握期权风险对冲恒等式及其应用；2. 掌握期权平价公式套利策略及其应用；3. 掌握期权希腊值的动态对冲策略及其应用。
10.1 期权风险对冲恒等式
10.2 期权平价公式套利策略
10.3 期权希腊值的动态对冲策略
【课后题10道】第九章 期权风险对冲套利理论与应用
第九单元 期权风险对冲套利理论与应用 PPT
第九单元 期权风险对冲套利理论与应用 Python code
第九单元 期权风险对冲套利理论与应用 Python程序实现视频讲解
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预备知识
金融工程、金融经济学、数理统计、线性代数、高等数学、Python编程基础
证书要求
为积极响应国家低碳环保政策， 2021年秋季学期开始，中国大学MOOC平台将取消纸质版的认证证书，仅提供电子版的认证证书服务，证书申请方式和流程不变。
电子版认证证书支持查询验证，可通过扫描证书上的二维码进行有效性查询，或者访问 https://www.icourse163.org/verify，通过证书编号进行查询。学生可在“个人中心-证书-查看证书”页面自行下载、打印电子版认证证书。
完成课程教学内容学习和考核，成绩达到课程考核标准的学生（每门课程的考核标准不同，详见课程内的评分标准），具备申请认证证书资格，可在证书申请开放期间（以申请页面显示的时间为准），完成在线付费申请。
认证证书申请注意事项：
1. 根据国家相关法律法规要求，认证证书申请时要求进行实名认证，请保证所提交的实名认证信息真实完整有效。
2. 完成实名认证并支付后，系统将自动生成并发送电子版认证证书。电子版认证证书生成后不支持退费。
参考资料
[1] 陈创练 主编，《金融风险管理》，中国人民大学出版社，2024。
[2] 陈创练 主编，《金融建模：理论与实验》，北京大学出版社，2025。
浙公网安备 33010802012594号
