CFA固定收益证券_首都经济贸易大学

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SPOC学校专有课程

CFA固定收益证券

第1次开课

开课时间： 2019年07月08日 ~ 2019年08月30日

学时安排：待定

当前开课已结束已有 61 人参加

立即自学

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spContent=《CFA固定收益证券》这门课程将以CFA考试官方教材为基础，为大家介绍各种固定收益证券的特征，发行方式，定价原理与方法，主要风险以及风险控制措施。希望能够让大家全面的了解这种既古老，又时刻在进行着创新，充满着无限活力的金融产品。如果你已经准备好了，那么就让我们一起开始吧！

《CFA固定收益证券》这门课程将以CFA考试官方教材为基础，为大家介绍各种固定收益证券的特征，发行方式，定价原理与方法，主要风险以及风险控制措施。希望能够让大家全面的了解这种既古老，又时刻在进行着创新，充满着无限活力的金融产品。如果你已经准备好了，那么就让我们一起开始吧！

—— 课程团队

课程概述

我为什么要学习这门课？

随着我国经济发展取得的长足进步，以及高层领导对于债券市场发展的高度重视，我国的债券市场一定会继续快速发展，逐渐成熟健全，同时对相关人才的需求也会越来越多，这也给我们广大同学在未来提供了难得的机会。因此，现在能够掌握债券相关的基本知识，对于大家未来的发展一定会有很大的助力。

学习这门课可以获得什么？

学习这门课程，不仅可以帮助大家完全理解并掌握CFA 1级考试中关于固定收益证券的内容，从而更加顺利的通过CFA 1级考试，同时也可以为同学们今后的相关学习和工作，打下良好的基础。

这么课有什么特色和亮点？

1. 采用CFA考试官方教材为基础，课程内容与国际主流固定收益证券课程接轨。

2. 采用双语教学模式，为大家参加CFA考试打好基础，同时也可以提高大家的英文阅读和思考能力。

3. 在授课过程中，我们强调理论与实践相结合，以充分的例题与案例分析辅助理论学习，从而帮助大家更好的理解所学内容，并尽可能的达到学以致用的效果。

授课目标

1. 了解常见的固定收益证券的性质特征、发行方式以及估值方法。

2. 了解固定收益证券的常见风险，以及掌握相应的风险管理措施。

3. 达到CFA 1级考试固定收益证券部分的考试要求。

成绩要求

本课程满分为100分，最终成绩由三部分组成，分别是章节测试 (40%), 课程讨论 (10%)以及期末考试(50%)。最终成绩超过60分方可获得证书。

最终成绩达到60分可以获得合格证书。

最终成绩达到80分可以获得优秀证书。

课程大纲

绪章：Introduction and Recaps. 课程简介与必要知识回顾。

0.1 Introduction of This Course. 课程简介。

0.2 Recap: Time Value of Money. 回顾：金钱的时间价值。

0.3 Recap: Annuity. 回顾：年金。

0.4 Recap: Basics of Interest Rates. 回顾：利率的基本介绍。

0.5 Use of Financial Calculator I: Basic Functions and Settings. 金融计算器的使用I: 基本功能与设置。

0.6 Use of Financial Calculator II: Single Cash Flow. 金融计算器的使用II: 单笔现金流的相关计算。

0.7 Use of Financial Calculator III: Annuity. 金融计算器的使用III: 年金的相关计算。

0.8 Use of Financial Calculator IV: Bond. 金融计算器的使用V: 债券的相关计算。

第一章：Fixed-Income Securities: Defining the Elements. 固定收益证券的基本要素。

1.1 Features of Fixed Icome Securities. 固定收益证券的主要特征。

1.2 Bond Indentures and Collaterals 债券的合约与抵押品

1.3 Credit Enhancements, Regulation, and Taxation 信用增强措施、监管以及税收政策。

1.4 Contingency Provisions: Callable Bonds and Putable Bonds. 债券的或有条款: 可赎回与可卖回债券。

1.5 Contingency Provisions: Convertible Bonds. 债券的或有条款: 可转债券。

1.6 Bond Cash Flow Structures. 债券的现金流结构。

第二章：Fixed-Income Markets: Issurance, Trading and Funding. 固定收益证券市场：发行、交易与融资。

2.1 Bond Markets Classifications and Indexes. 债券市场的分类以及市场指数。

2.2 Primary and Secondary Bond Markets. 一级与二级债券市场。

2.3 Issuing Process of U.S. Treasury Securities. 美国国债的发行过程。

2.4 Government Bonds, Quasi-Government Bonds, and Supranational Bonds. 政府债券、政府机构债券与超国家债券。

2.5 Corporate Debts. 公司债。

2.6 Structured Financial Instruments. 结构性融资工具。

2.7 Short-Term Funding Alternatives Available to Banks. 银行的短期融资工具。

第三章：Introduction to Fixed-Income Securities Valuation. 固定收益证券的估值。

3.1 Basic Concepts of Bond Valuation 债券估值的基本原理。

3.2 Yield-To-Maturity (YTM) 债券的到期收益率。

3.3 Bond Price and Yield 债券价格与要求回报率。

3.4 Relation between Bond Price and Other Bond Characteristics. 债券价格与债券其他特征之间的关系。

3.5 Flat Price, Accrued Interest, and Full Price. 债券的报价、应计利息与全价。

3.6 Valuation and Yields of Floating-Rate Notes. 浮动利率债券的估值与收益率指标。

3.7 Yield Measures for Fixed-Rate Bonds. 固定利率债券的收益率指标。

3.8 Yield Measures for Money Market Instruments. 货币市场工具的收益率。

3.9 Spot Rates and Bond Pricing I: Defination of Spot Rates and Linear Interpolation Method. 即期利率与债券定价 I：即期利率的定义与线性插值法。

3.10 Spot Rates and Bond Pricing II: Bootstrapping. 即期利率与债券定价 II：使用自助法计算即期利率。

3.11 Forward Rates and Bond Pricing. 远期利率与债券定价。

3.12 Yield Spreads. 利差。

3.13 Matrix Pricing. 矩阵定价法。

第四章：Introduction to Asset-Backed Securities. 资产抵押支持证券的基本概念。

4.1 Securitization Process and Participants. 资产证券化的过程与参与者。

4.2 Benefits and Risks of Securitization. 资产证券化的优势与风险。

4.3 Structures of Securitized Securities. 资产证券化产品的结构。

4.4 Residential Mortgage Loans and Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS). 住房抵押贷款与住房抵押贷款支持证券。

4.5 Mortgage Pass-Through Securities I: Characteristics and Prepayment Risk. 抵押转递证券 I: 特点与提前还款风险。

4.6 Mortgage Pass-Through Securities II: Cash Flow Construction. 抵押转递证券 II: 现金流的构成。

4.7 Collateralized Mortgage Obligations (CMO). 抵押担保债券

4.8 Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS). 商业用房抵押贷款支持证券。

4.9 Non-Mortgage Asset-Backed Securities. 非房贷资产抵押支持证券。

4.10 Collateralized Debt Obligations (CDO). 债务担保凭证。

第五章：Understanding fixed-income risk and return. 固定收益证券的风险与回报。

5.1 Source of Return. 固定收益证券的回报。

5.2 Macaulay Duration, Modified Duration and Effective Duration. 麦考利久期、修正久期与有效久期。

5.3 Application of Duration, Money Duration and Key Rate Duration. 久期的应用、货币久期与关键利率久期。

5.4 Property of Duration. 久期的性质特征。

5.5 Duration of Bond Portfolio. 债券投资组合的久期。

5.6 Bond's Convexity. 债券的凸性。

5.7 Interest Rate Risk and Investment Horizon. 利率风险与投资期限。

第六章：Credit Analysis. 信用分析基础。

6.1 Credit Risk and Credit Rating Agencies. 信用风险与信用评级机构。

6.2 4Cs in Credit Analysis. 信用分析中的4C原则。

6.3 Evaluating Credit Quality. 信用质量评估。

6.4 Credit Analysis of High Yield Bond. 高收益债券的信用分析。

6.5 Credit Analysis of Sovereign Bond and Non-Sovereign Government Bond. 主权债券与非主权政府债券的信用分析。

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参考资料

1. 已报名CFA考试或者准备报名CFA考试的同学，请参考CFA官方教材或者Kaplan Schweser Notes。

2. 不准备参加CFA考试的同学，请参考 Fabozzi, Frank J., The Handbook of Fixed Income Securities, 8th edition. 弗兰克.法博齐，《固定收益证券手册》第八版。

常见问题

Q : 这门课是双语教学吗？

A : 是的，这门课程的讲义，章节测试以及期末考试，都是英文。但是以中文进行授课。

Q : 我英文不太好，能学这门课吗？

A : 完全可以，但是前提是需要有努力提高自己英文水平的决心。如果在整个学习过程中，能够作到课前预习讲义，课后认真复习吸收所学内容，并且坚持阅读相关英文参考资料，我们相信最终取得一个满意的成绩并不是难事。

Q : 这门课的内容跟CFA 1级考试CFA固定收益证券部分真的完全吻合吗？

A : 是的，这门课的内容完全涵盖了最新的CFA 1级考试固定收益证券部分的全部知识点。并且所有的章节测试题与期末考试题，都与CFA 1级考试题型完全一致。

Q : 我没有任何金融知识基础，能学这门课吗？

A : 虽然这是一门金融专业课，需要一定的前置基础知识，但是我们在绪章里已经总结了所有必要的前置知识点，带领大家一起学习或者复习。只要能够掌握这些前置知识点，那么对于学习这门课程就没有任何问题了。

Q : 学习这门课程，一定要购买金融计算器吗？

A : 我们强烈建议大家购买金融计算器，因为金融计算器是CFA考试以及FRM考试所必须的。如果大家以后从事金融行业的话，同样会经常使用到金融计算器。因此购买一个金融计算器不仅仅是为这门课所做的一次性投资，而是一个可以让大家长久受益的长期投资。我们推荐大家购买的计算器型号是Texsa Instruments BA II Plus。